证券市场投资无非解决以下四个问题
一.买什么？ 价值投资者会研究宏观经济，好生意好公司，竞争优势，产业周期等等。
二.几时买？估值方法，什么PE,PB,PEG
三.买多少？仓位管理，什么凯利公式，三档买入，五档买入法。
四.几时卖？什么别人恐惧时贪婪，别人贪婪时恐惧。价值投资者说什么贵了，坏了。
以上说的都是股票。
现在可转债也有这样的择时工具。
2025年3月13日，当前可转债等权指数：2184.881点，下跌0.950%，可转债温度73.66℃ 可转债价格<90 有2个 价格90~100 有5个 可转债价格100~110 有36个 可转债价格110~120 有156个
成交额 753.91亿元，可转债平均价格 132.749，转股溢价率 44.06%，到期收益率 -4.59%，价格中位数 122.921，转股价值中位数 95.85，转股溢价率中位数 27.27%当前市场状态与操作建议（2025年3月13日）
核心数据：
转债温度73.66°（高估区间）；
中位数价格122.92元（分位值92.2%）；
高价券占比33.1%，双低标的占比12.4%。
仓位建议：
20%仓位，以银行转债（南银、苏行）和低溢价新债（如美锦转债$美锦转债(SZ127061)$ ）为主；
规避高波动小盘债（如天创、游族）。
风险提示
情绪过热风险：若温度持续＞80°（如2024年2月80.61°），需严格执行清仓纪律；
信用分化风险：A级以下转债占比15%，警惕基本面恶化标的（如临期低价债）38。
总结
通过集思录转债温度指标，结合中位数价格分位值、双低标的占比和高价券流动性，可构建科学的仓位管理体系。当前建议20%防御仓位，重点关注低溢价新债和银行类稳健品种，动态跟踪温度变化与市场结构
构建可转债买入卖出决策分析系统，如下：
一、核心指标与仓位逻辑
集思录转债温度
是反映可转债市场估值的重要指标（范围0°-100°），结合历史分位值、市场情绪和资金动态，可构建分阶段仓位方案。
核心逻辑：温度越低：市场处于低估，转债安全边际高，需提升仓位；
温度越高：市场过热，需降低仓位防范溢价压缩风险。
二、仓位分层与触发条件
三、动态调仓规则
加仓信号：
转债温度单周下降≥10°且跌破40°；
双低标的占比回升至20%以上（如苏行、贵广等价格＜120元标的）。
减仓信号：
转债温度单周上升≥15°且突破70°；
高价券（＞130元）占比＞40%（警惕流动性冲击）。
对冲工具：
高估阶段配置国债逆回购或货基（防范系统性风险）；
保留10%-20%现金用于申购新债（如永贵、浩瀚转债）。
给大家看一个2024年9月23日之前，可转债温度都低于10，给足买入机会。
作者：稳赚黄药师
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n4%2BxnDyDRD0GQ0KPY5Dsj3xOYDC9DcnEAEmoD来源：雪球
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